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五粮液中野宝:净利润93.36亿元,现金流增长1300%

8月30日晚,宜宾五粮液有限公司(SZ000858,以下简称五粮液)发布了2019年中期业绩。

财务结果显示,五粮液上半年收入为271.5亿元(人民币,下同),同比增长26.75%。净利润93.36亿元,同比增长31.30%。

2018年上半年,五粮液的收入和净利润分别增长37.13%和43.02%。

五粮液表示,公司业绩的增长主要是由于五粮液核心产品的数量和价格的增加以及整体产品结构的进一步优化。

五粮液今年上半年的表现也基本达到了许多分析机构的预期。

中信证券表示,从短期来看,五粮液的表现非常确定,它将在2019年提价的同时提价。在巩固价格上涨结果的基础上,预计2020年将继续上涨。大约在2021年,该公司有可能再次提高出厂价。

从长远来看,稀缺高端品牌形象的推广最终将让消费者根据香味而非价格选择五粮液和茅台。

值得注意的是,五粮液在其财务报告中披露,报告期内公司经营活动的净现金流量为83.66亿元,比去年同期的5.97亿元增长了1302.14%。

2017年同期为31.65亿元。

五粮液现金流发生如此巨大变化的原因,一方面是2018年同期数据较之前大幅增加,另一方面与公司近期经营状况有关。

白酒分析师蔡薛飞告诉时代财经,五粮液现金流的大幅增加意味着该公司在市场上的话语权增加,经销商对该公司最近的经营状况持乐观态度。

此外,今年五粮液第八代“乌普”上市也是五粮液现金流增加的主要原因。

“今年五粮液推出第八代‘普五’采用了涨价上市的方式,为了稳定这一主力产品的市场价格,五粮液做了大量的市场铺垫和管控工作,其中一个重要的举措就是向渠道收取一定的保证金。今年五粮液通过提价上市推出了第八代“五大计划”。为了稳定这一主要产品的市场价格,五粮液做了大量的市场准备和控制工作。重要的措施之一是从渠道中收集一定的利润。

同时,新产品上市还需要留出一定的营销费用,”蔡薛飞补充道。

一些投资者还表示,五粮液现金流的增加与此前收到的大量银行票据到期有关。

关于上述问题,时代财经在新闻稿发布前致电五粮液董蜜办公室询问,但对方表示一切都以公司公告为准。

今年年初以来,五粮液行动频繁,得益于对手茅台的“高价紧俏商品”和五粮液自身加大的促销力度,其产品销售业绩超出预期。

今年2月,五粮液召开营销改革会议,实施多项计划,推动营销结构向省级战区扁平化发展。今年3月,五粮液品牌营销大会公布了乌普升级版,披露了控制板数字化管理和利润分享的政策细则,并推出超高端501新产品,继续提升品牌价值。据报道,今年4月,五粮液召开了第二季度市场工作日程安排会议,澄清五粮液总经销商的品牌安排。建议月底供应价格可达919元以上,消费者指导价约为1000元。

去年12月,五粮液集团董事长李曙光也明确指出,2019年是五粮液构建适合未来竞争的现代营销体系的第一年,也是五粮液集团突破1000亿元的关键一年。

集团的整体销售额应保持两位数的增长,同时提高发展质量。

五粮液集团总经理刘中国透露,2019年上市公司的销售目标是500亿元人民币。

蔡薛飞认为,五粮液在国内白酒行业挤压增长的情况下具有明显优势,但由于宏观环境的影响,其增速也较去年同期有所放缓。

然而,下半年是白酒销售的旺季,五粮液的业绩预计将继续改善。

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